Skip to content

Repair of Private Sector Balance Sheets Needed for Sustained and Inclusive Economic Growth

Posted by on January 17th, 2017 - 3 Comments
avatar

In most euro area countries the recovery of the real economies from the financial crisis has been weak despite the pursuit of easy monetary policies. And even in economies such as Cyprus where there has been a recent revival of economic growth, the essential conditions and policies for sustaining growth hardly exist (see Manison and Savvides “Towards Sustainable Growth—Rebuilding the Foundations of the Cyprus Economy” http://ssrn.com/abstract=2784802).  At the same time there is growing evidence including  the recent Eurosystem’s Household Finance and Consumption Survey (HFCS) that the benefits of growth are being read more…

What is holding back economic development

Posted by on January 2nd, 2017 - 24 Comments
avatar

Almost four years after the bail-in of March 2013 the fundamentals of the Cyprus Economy remain dire. Despite the completion of the Troika programme and the seemingly good economic indicators, including a growth in GDP of above 2% in the past year, the huge private debt (private debt to GDP was over 350% in mid-2016) remains stubbornly unchanged and affecting all attempts to rebuild the Economy. Moreover, the banking system remains bloated (more than three times the GDP) and rather unstable with about half of exposures still in non-performing loans. Not surprisingly, unemployment remains high (over 12%) and local demand is feeble and projected to remain so for the foreseeable future. read more…

Πίσω στο Μέλλον

Posted by on November 28th, 2016 - 13 Comments
avatar

Στις 6 Ιουνίου 1980 το υπουργικό συμβούλιο της τότε εποχής διόρισε Ερευνητική Επιτροπή για να ερευνήσει τη «νομική και οικονομική θέση και τη διαχειριστική διάρθρωση του συνεργατικού κινήματος και τις πολλαπλές του δραστηριότητες». Στις 19 Οκτωβρίου 1981 ο πρόεδρος (Αντώνης Κούρρης), και τα δύο μέλη (Νίκος Χαραλάμπους και Θεόφιλος Θεοφίλου) υπόβαλαν στο υπουργικό συμβούλιο την έκθεση τους. Τα συμπεράσματα και τις εισηγήσεις εκείνης της έκθεσης, αλλά και διάφορα γεγονότα που μερικοί «τολμηροί» μαρτύρησαν σύμφωνα με την Επιτροπή, read more…

Η μαύρη τρύπα ονόματι Συνεργατισμός

Posted by on November 21st, 2016 - 18 Comments
avatar

Τον Απρίλιο του 2011 είχα γράψει ένα άρθρο για τους κινδύνους και το πιθανό κόστος που υπάρχει από τον τρόπο λειτουργίας και εποπτείας των Συνεργατικών Πιστωτικών Ιδρυμάτων (ΣΠΙ). Αντιγράφω: «Τα ΣΠΙ αναζωογονούν τον ανταγωνισμό στην τοπική αγορά αλλά αυτή η αναζωογόνηση δυστυχώς μπορεί να έρχεται με κάποιο κόστος.  Οι μέτοχοι των ΣΠΙ είναι οι ίδιοι οι καταθέτες τους.  Άρα ο ηθικός κίνδυνος από την κρατική ασφάλεια των καταθέσεων είναι ακόμη μεγαλύτερος απ’ ότι στις τράπεζες.  Οι μέτοχοι των τραπεζών έχουν μεγάλη πιθανότητα να χάσουν τα χρήματα τους από επικίνδυνες τραπεζικές αποφάσεις, read more…

Το καμπανάκι της Κομισιόν

Posted by on October 31st, 2016 - 39 Comments
avatar

Κάποιος έπρεπε επιτέλους να κτυπήσει το καμπανάκι για τη δημοσιονομική χαλάρωση της κυπριακής κυβέρνησης.  Το έκανε τελικά η Κομισιόν.

Στην επιστολή τους προς τις κυπριακές αρχές, οι επίτροποι Dombrovskis και Moscovici αναφέρονται σε «σειρά μέτρων που οδηγούν σε σημαντική χαλάρωση της δημοσιονομικής στάσης» της Κύπρου.

Αν και παραδέχονται ότι υπάρχει αρκετή αβεβαιότητα στους υπολογισμούς πάνω στους οποίους βασίζουν τις διαπιστώσεις τους, εκτιμούν ότι η χαλάρωση πλησιάζει το 2% του ΑΕΠ το 2017, αν ληφθεί υπόψη και η αναμενόμενη μεγέθυνση της οικονομίας.

read more…

Το παιχνίδι με τη δημοκρατία

Posted by on October 27th, 2016 - 9 Comments
avatar

Αν αναζητήσει κάποιος την επιστημονική βιβλιογραφία για αναβολή εκλογών σε σταθερά δημοκρατικά κράτη, δεν θα βρει σχεδόν τίποτε.

Οι εκλογές είναι τόσο βασικό στοιχείο της σύγχρονης δημοκρατίας, που ακόμα και σε απολυταρχικά κράτη, οι ηγέτες προτιμούν να βρουν άλλους τρόπους (π.χ. εκλογικές απάτες) να παραμείνουν στην εξουσία παρά να αναβάλουν τις εκλογές και να προκαλέσουν διεθνείς αντιδράσεις. read more…

Βολεμένοι με το μεγάλο χρέος

Posted by on October 19th, 2016 - 8 Comments
avatar

Η μείωση του δημόσιου χρέους είναι πολιτική αγγαρεία.  Όσες κυβερνήσεις πετυχαίνουν μείωση του χρέους, αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο να μην βρίσκονται καν στην εξουσία για να γευτούν τους καρπούς της επιτυχίας τους.  Σε πολλές περιπτώσεις, δίνουν απλώς δημοσιονομικό περιθώριο σε άλλες κυβερνήσεις για να επωφεληθούν από τις καλύτερες δημοσιονομικές συνθήκες.

Γι’ αυτό και είναι (πολιτικά) λογικό οι κυβερνήσεις να μην βιάζονται να μειώσουν το δημόσιο χρέος, ακόμα και όταν οι μακροοικονομικές ή νομισματικές συνθήκες τους δίνουν χρυσή ευκαιρία να το κάνουν. read more…

Η βιωσιμότητα της λύσης και κίνδυνοι από μια ετεροβαρή κατανομή του εδαφικού

Posted by on October 14th, 2016 - 36 Comments
avatar

Μου κάνει φοβερή εντύπωση η ευκολοπιστία, για να μην πω αφέλεια, με την οποία αυτό-αποκαλούμενοι ειδήμονες αναφέρονται ή ακόμη προχωρούν και αναλύουν το κόστος της λύσης του κυπριακού. Χωρίς να εισέρχομαι στο ζήτημα πόσο ακριβείς ή όχι είναι αυτές οι προβλέψεις, το σίγουρο είναι ότι οι αριθμοί εν πάση περιπτώσει είναι τεράστιοι και πέραν των δυνατοτήτων μας για να αναλάβουμε. Επί πλέον, ανεξάρτητα με το τι μπορεί να είναι τα αρχικά κόστη ανασκευής και αλλά που μπορεί να εκκρεμούν (όπως τα κόστη αποζημιώσεων) φαίνεται να παραβλέπουν read more…

Δημόσιος και εποπτικός έλεγχος του Συνεργατισμού

Posted by on October 3rd, 2016 - 10 Comments
avatar

Θα ανέμενε κάποιος ότι το κυβερνών κόμμα και η διοίκηση της Συνεργατικής Κεντρικής Τράπεζας θα ήταν εκ των πιο φανατικών υποστηρικτών του δημόσιου ελέγχου της.

Θα ήταν μια ευκαιρία να αποδείξουν ότι τα όσα φημολογούνται τα τελευταία χρόνια για αναξιοκρατικές προσλήψεις και προβληματική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι κακεντρέχειες, που δεν έχουν ίχνος αληθείας. read more…

Σχόλια για το ταμείο διαχείρισης των εσόδων από την εκμετάλλευση υδρογονανθράκων

Posted by on September 21st, 2016 - 3 Comments
avatar

Ξεκίνησε τη Δευτέρα 19 Σεπτεμβρίου ενώπιον της βουλής των αντιπροσώπων η συζήτηση για τη ψήφιση του νομοσχεδίου για την ίδρυση του ταμείου διαχείρισης των εσόδων που θα προκύπτουν από την εκμετάλλευση των κυπριακών κοιτασμάτων υδρογονανθράκων. Κρίνεται θετικά η έγκαιρη κατάθεση του νομοσχεδίου, αρκετά πριν από την έναρξη εισροής κεφαλαίων, η οποία θα μπορούσε να δημιουργήσει πειρασμούς για αχρείαστες δαπάνες. Στα θετικά κρίνεται επίσης η αναγνώριση αποπληρωμής του κρατικού χρέους, η αποταμίευση μέρους των εισροών για τις επόμενες γενεές καθώς και η πρόνοια για τις επενδύσεις να γίνονται read more…